小游戏挖金矿(挖金矿赚钱是怎么回事)

我很喜欢美国大师瓦伦丁的一句投资名言:下注赛道。他押中了谷歌，甲骨文，思科，收获上百倍的回报。

刚入股市时，价值投资，以前对基本面的解读，更多关注每股收益，毛利率，PE等量化指标。PE低，每股收益高即优质成长股，如2000年的东方电子，特变电工，但那时没有详细解读年报。

2012年开始，才真正研究公司基本面，全面读年报，用定性的方法研究公司，而不仅仅是定量方法，那时发现尚荣医疗在手订单36亿，而2012年年收入不足8亿,这是多么大的金矿，我测算三年的利润，按预计完成订单推算，结果都很惊人，利润每年增长30%以上，而卖医疗器械及建医院工程，赛道上大的只有尚荣医疗及和佳股份，2012年至2014年我一直动态观察尚荣业绩变动，新订单，那时年报，半年报业绩成长均在预测值上下波动，偏离不远，没有新的竞争对手抢订单，市场太大，大家尚未到正面交锋时刻，我关注的三个点:护城河是扩宽还是变窄，负债是否可控，订单是否严格按计划执行，除订单完成时间与计划时间偶尔有变化，一切均好，2012年，我22.5元买进，2014年6月42元清仓，复权价72元，持仓两年多，赚了273%，这是用价值投资取得成功的案例，也是我投资的里程碑的事件，深刻构建我的价投观。

在二十年的价值投资的生涯，价值投资的核心是定性分析，财务报表数据很重要，但不是最重要的。认识到这一点，我花了十年，核心竞争力，加处于好的赛道，芭菲特选可口可乐，它在食品饮料领域无人可敌，品牌效应，在饮料赛道，始终是寡头。比尔.米勒当年押中戴尔电脑，美国在线，不是看财务数据，而是它们在市场领导地位，美国在线在当年占市场份额70%，而且它们处于时代最好的赛道，个人电脑普及，互联网赛道。沈南鹏押注美团，不是看财务数据，而是它的市场份额，徐新巨资押注京东，同样不是财务数据，而是在中国电商领域的领域的领导地位，我现在择股，分析公司都会考虑赛道是否良好，在赛道中的地位，几乎只考虑处于赛道三名赢家，三名之后不再考虑，视野更加广阔，故很少踩雷。

价值投资易学难精，需要阅历及历练，知识的积累，不断学习，这样认知不会落伍。

我最早接触彼得.林奇，全球金牌投资家，是投资界奇才，他是杂家，能力圈极广，所有行业都可以投资，而且是非常成功，无论周期股，非周期股都可以成功，无论朝阳产业，夕阳产业都一样挖出牛股，彼得.林奇重仓股从未踩雷，而且年化收益率25%,投资界神一样的存在，由于彼得.林奇投资太杂，我只学到买股就是买公司，要仔细研究基本面，他研究的手法没有学习到，他是一个投资杂家高手。

我真正学习到价值投资精髓的，是沃伦.芭菲特的方法论，思路非常清晰，芭菲特投资边界很清晰，生平主要投资消费股，他较少碰周期股，固定几个行业，从不碰科技股，十亿资金可以重仓三只股，真是重剑无锋，他的重仓股从未踩雷，他错过微软，亚马逊，百度，谷歌，依然是当今最伟大的投资者，是价投的一盏明灯，不投看不懂的公司，故我从不追概念股，业余投资者，手上弄懂十只，已很了不起，目前我只有三家是敢下重仓的。

但斌是芭菲特最好的中国传承者之一，他关于价投写得很通透，值得反复学习。

我目前的价投，更重视瓦伦丁的赛道理论，下注赛道，择公司，先看赛道，只选未来有巨大市场的赛道，才下注。而且只押注赛道前三名，如果胜负未分，同时押注前三名，如果已分，押注第一名。

赛道分两种，一种是格局已分，押注前两寡头，另一种是格局未分，诸侯割琚，同时押注前三，一网打尽。

以家电行业为例，两寡头已定，格力，美的，家电物联网，升级消费，前途广阔，行业红利向这两家集中，这是一个好的赛道，这两家是最优秀赛手，同时押注。但目前格力空调已触天花板，成长性已降低。

关注外资择股，有极高的投资价值，当然要测算外资持仓成本。

下注赛道的弱点：当是热门赛道时，都是高估值，故应在行业龙头不高于PE35倍介入，最佳机会是逢大市大调整。如光伏，半导体从去年2020年8月至2021年2月旳调整。光伏，新能源车，半导体都是长期优质赛道，在估值35倍以下是买入良机。

此方法适应范围：行业长期高景气度，高成长，如光伏，新能源车3至5年均为高成长，目前主要是估值偏高，只能轻仓或观望，等估值合理再入。

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